中金黄金(600489.CN)

鹰眼预警:中金黄金营业收入与净利润变动背离

时间:20-08-27 22:18    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,中金黄金(600489)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为189.74亿元,同比增长0.99%;归母净利润为5.16亿元,同比增长6.22%;扣非归母净利润为5.03亿元,同比增长723.5%;基本每股收益0.12元/股。

公司自2003年8月上市以来,已经现金分红15次,累计已实施现金分红为17.29亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对中金黄金2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为189.74亿元,同比增长0.99%;净利润为6.94亿元,同比下降4.11%;经营活动净现金流为13.36亿元,同比增长168.78%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为189.7亿元,同比增长0.99%,去年同期增速为16.68%,较上一年有所放缓。

项目201806302019063020200630营业收入(元)161.03亿187.89亿189.74亿营业收入增速0.95%16.68%0.99%
• 营业收入与净利润变动背离。报告期内,营业收入同比增长0.99%,净利润同比下降4.12%,营业收入与净利润变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)161.03亿187.89亿189.74亿净利润(元)2.61亿7.24亿6.94亿营业收入增速0.95%16.68%0.99%净利润增速-22.53%177.87%-4.12%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动0.99%,税金及附加同比变动-5.91%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)161.03亿187.89亿189.74亿营业收入增速0.95%16.68%0.99%税金及附加增速11.3%79.98%-5.91%
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为13.44%,同比下降2.43%;净利率为3.66%,同比下降5.05%;净资产收益率(加权)为2.88%,同比下降7.99%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为51.9%,同比增长4.1%;流动比率为0.97,速动比率为0.33;总债务为172.74亿元,其中短期债务为149.01亿元,短期债务占总债务比为86.26%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.24,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.20.230.24
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为10.2亿元,较期初变动率为108.55%。

项目20191231期初预付账款(元)4.91亿本期预付账款(元)10.23亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长108.55%,营业成本同比增长1.38%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速18.5%61.34%108.55%营业成本增速2.65%11.75%1.38%
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为65.11,同比下降46.86%;存货周转率为1.32,同比下降17.69%;总资产周转率为0.42,同比下降14.84%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为26.69%、26.89%、28.15%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)103.17亿104.63亿130.8亿资产总额(元)386.58亿389.12亿464.66亿存货/资产总额26.69%26.89%28.15%
从三费维度看,需要重点关注:

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期半年报,销售费用/营业收入比值分别为0.36%、0.54%、0.57%,持续增长。

项目201806302019063020200630销售费用(元)5720.84万1.02亿1.07亿营业收入(元)161.03亿187.89亿189.74亿销售费用/营业收入0.36%0.54%0.57%
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